周应波:风险出清已近尾声,看好人工智能和新消费等四大方向

 2022-08-12 11:30:10    53  

澎湃新闻记者 孙铭蔚

近日,“明星”基金经理、现任运舟资本执行董事、投资总监周应波在渠道交流中发表了最新观点。

周应波认为,当前市场风险出清已经接近尾声,权益市场处在性价比较好的位置,当前是一个不错的投资和建仓时点。

对于未来的投资方向,周应波表示看好能源革命的浪潮,人工智能在各个行业的应用,中国制造的升级版以及新时代消费和互联网的浪潮四大领域。

风险出清已经接近尾声

周应波曾任职于中欧基金,担任基金经理期间管理规模多达600亿元,代表作中欧时代先锋任职回报345%,年化回报达27%。2022年3月30日从中欧基金离职,7月11日,完成私募运舟资本备案。

“我们定义当前的宏观背景是从防范风险走到休养生息。之所以叫休养生息,就是宏观尽管走出了风险出清这个阶段,但要想取得比较大幅的向上,还是比较困难的。”周应波说,“期待经济在2023年一季度以后启动一轮新的周期,我们也相信市场在那以后会随着经济基本面的复苏,进入到一个新的状态,新的时代,也会有更加流畅的行情。”

周应波强调,成长股是A股市场的主旋律。过去30年的A股市场,可以分为发展的早期、中期以及2010年之后的成熟期。可以看到,虽然整个市场面临的宏观背景、社会发展的背景不一样,但是在每个阶段都有领先市场的成长股跑出来。

当前,周应波认为,市场处在一个淡化指数的阶段,重现类似于今年上半年那样大幅度冲击的概率不大,整体权益市场的性价比目前依然处在中性乃至比较好的水平线上,市场总体上下行的空间不会超过5%到10%这个区间,目前的位置是一个比较有利于投资和建仓的时间点。

在谈到自己的产品时,周应波表示,希望新发行的产品规模可以在几十亿到百亿的区间,管理规模循序渐进地发展。“我们设定了一个目标,可能在三年以内不希望突破两三百亿,在五年以内不希望突破四五百亿。希望在自身的团队成长的基础之上,以一个优秀的业绩为基础,去推动规模循序渐进的增长,而不是去频繁地发产品。”

看好四大方向

具体到行业方向,周应波表示主要看好四大领域的投资机会,分别是能源革命的浪潮、人工智能在各行业的应用、中国制造的升级版以及新时代的消费浪潮。

能源革命方面,周应波重点谈到了市场较为关注的新能源光伏方向。

周应波表示,中长期特别看好光伏的发展。下半年到明年上半年,光伏原材料有望实现价格上的缓解,价格的下降会为包括国内电站在内的一系列投资项目带来一个非常好的发展环境。与此同时,还需要参考包括石油、天然气之类能源的价格,其对于欧洲一些分布式光伏的阶段性需求会有替代性的影响。但总体上来说,光伏在未来的8到10年依然是处于产业快速发展的时期。

对于新能源板块,周应波认为目前赛道比较拥挤,估值相对偏高,新能源的行业投资需要比较小心估值和增长匹配度的问题,其中看好储能、电池技术的迭代等细分领域。

人工智能方面,周应波认为目前还处在从0到1的阶段,但当它的发展往1到10乃至1到50的增长曲线去走时,它就有可能带动从上游芯片到下游系统,再到最下游的软件应用上的爆发。

在谈到第三个领域中国制造的升级版投资机会时,周应波说,中国的工程师红利仍在扩大,“科创板构成占比最主要的一些行业,半导体、生物科技、新能源和化工新材料等,在未来的10年时间,市场里面领先的股票极大概率会从这些领域出来。”

对于新时代的消费浪潮,周应波认为,中国的人口结构在不断演变,每个时代的消费习惯、消费倾向也是不一样的。新的人群会在吃喝玩乐的各个方面跟之前的人群有着不太一样的消费的倾向,也会带来很多的消费场景,消费业态以及消费商品的变化,比如说医美、潮玩、新式连锁的餐饮等等,因此未来有希望在个性化消费领域看到更多的投资机会。

具体到板块方面,周应波认为可以重点关注三类。第一类是医药相关、人口老龄化相关的消费。第二类是说线下消费的个性化场景,比如说连锁餐饮或者咖啡、潮玩类商品等。第三类是互联网。“尽管互联网整体的总量红利已经到了一个瓶颈,但是我们会看到其中很多细分的消费品类出现。例如闪购或社区团购、直播带货、游戏出海等。互联网领域还有很多自下而上的结构性成长的领域,也是消费成长的一个重要的组成部分。”周应波说。

责任编辑:孙扶 图片编辑:张同泽

校对:丁晓

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