上海证券:给予光力科技买入评级

 2022-01-12 18:55:31    7  

2022-01-12上海证券有限责任公司陈宇哲,李挺对光力科技进行研究并发布了研究报告《海外并购以“长技”,本土研发以“制夷”》,本报告对光力科技给出买入评级,当前股价为32.27元。

  光力科技()

  收购 LP+LPB 并控股 ADT,光力助力半导体划片机实现国产商业化。光力科技从煤炭安全监控业务起家,凭借核心技术实力树立行业领先地位,业务毛利率高达70%。 2016-2021年收购半导体划片机发明者LP公司和划片机核心零部件空气主轴公司 LPB,并控股全球第三大划片机公司以色列 ADT 进军半导体后道封测装备划片机领域,成为全球唯二、中国唯一既拥有划片机又拥有空气主轴技术的公司。 2021 年,公司实现了从无到有、从 1 到 N 的快速转变,形成了安全监控业务和半导体装备业务并驾齐驱的战略布局。

  划片机市场海外高度垄断,国内封测产业快速发展带来破局机遇。 据SEMI预测, 2021年全球半导体封装设备市场规模约 69.9亿美元, 据华经情报网,全球半导体封装设备市场结构中划片机占比约 15%。我们假设所占比重恒定, 划片机设备与刀片等耗材市场规模比重约 6: 4,预计 2021 年划片机+刀片等耗材整体市场空间约 17.48 亿美元,约合111.84 亿人民币。 全球划片机市场被海外厂商 DISCO 和东京精密高度垄断, 2020年 DISCO全球市占率超 70%,国内划片设备市场除了 ADT公司所占不足 5%的份额外,其余绝大部分市场份额也均被 DISCO 和东京精密所占据,国产厂商份额极低,进口替代空间极大。

  自研划片机实现技术突破,本土化机型进入扩张收获期。 公司通过海外并购实现了从划片机装备到核心零部件空气主轴关键技术全面掌握,也积累了丰富的客户市场资源。公司积极开展定增项目(年产 500台划片机产能)和可转债项目(年产 5200 根主轴的产能)推进国内生产基地建设,立足国内辐射全球的研发生产布局正逐步形成。伴随本土化机型 6230、 8230和 6110 的顺利推出,叠加目前海外龙头厂商产能受限订单积压,公司是国内唯一具备优势的划片设备供应商,直接对标海外龙头,国产替代发展迎来最佳窗口期。

  盈利预测与投资建议

  首次覆盖给予“买入”评级。 我们预计公司2021-2023 年净利润分别为1.26、 2.52和3.90 亿元,对应EPS 分别为0.47、 0.94 和1.45元。当前股价对应2021-2023 年PE 值分别为68.01、 33.82 和21.88倍。我们看好公司自研本土化划片机型与耗材受益于技术突破和成本降低等因素快速提升竞争优势,在行业快速增长、海外龙头产能不足的情况下迎来国产替代的良机,同时依托于核心零部件空气主轴的自研和扩张,进一步打造半导体零部件核心设备平台,打开未来成长空间。

  风险提示

  半导体封测行业增长、划片机与主轴产能扩张、行业竞争激烈。

该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为48.34;证券之星估值分析工具显示,光力科技()好公司评级为2.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

  •  标签:  
相关推荐
上海证券:给予光力科技买入评级科技数码

经济观察网 记者 任晓宁 1月26日下午,主营业务为游戏和教育的网龙网络公司,宣布进军元宇宙,并将专注教育元宇宙。网龙CEO熊立告诉经济观察网在内的记者,网龙做元宇宙的初衷,是因为发现,目前现实中从事的很多领域,无论是产品还是研发,总会碰到一些自身团队无法解决的问题。他觉得,通过元宇宙的方式,可能会让更多的优秀的专家、顾问,甚至生产人员加入组织中,加快研发生产过程。他讲了一个亲身经历的小故事。他曾

2022-01-27  1
上海证券:给予光力科技买入评级科技数码

进入2022年之后,国产智能手机的发展也迎来了“短暂”的春天。在2021年年底与今年1月陆续推出新机的华为、小米、荣耀等品牌,也都相应获得了大众的广泛关注与讨论,加上苹果、三星等海外势力的雷雨声逐渐变小,国产手机品牌厂商在国内市场的优势也越来越明显。值得一提的是,随着国产机圈的浪潮日益汹涌,2022年的国产科技新“龙头”也开始在各大手机品牌厂商中露出“头角”,引起无数网友的议论纷纷。无论是华为P5

2022-01-27  1
上海证券:给予光力科技买入评级科技数码

鞭牛士 1月27日消息,据报道,近日,网宿安全平台成功拦截了一次分布式拒绝服务(DDoS)攻击,该攻击带宽峰值高达2.09Tbps,创国内已知最大纪录。 据网宿科技首席安全官吕士表透露,“此次遭受攻击的是一个游戏行业客户,相较于客户网站日常带宽,攻击带宽瞬时激增万倍。当前黑客的攻击行为越来越激进,各行各业,特别是游戏行业的形势相当严峻。”得益于网宿DDoS云清洗的强大能力,该客户的游戏服务在强烈攻

2022-01-27  1
上海证券:给予光力科技买入评级科技数码

文/羊城晚报全媒体记者 林曦 实习生 徐政媛一边厢,作为2022年央视春晚独家互动合作伙伴的京东集团正如火如荼地备战中;另一边厢,京东科技则在不动声色地寻求新的一轮资本运作。近日,有消息称,京东科技正与美国银行、中信证券以及海通国际合作,计划在2022年在香港IPO,募资10亿至20亿美元。不过京东对此回应,不予置评。1月21日,证监会披露了京东科技控股股份有限公司(简称“京东科技”)提交的《股份

2022-01-27  1
上海证券:给予光力科技买入评级科技数码

据路透社北京1月26日报道,中国的元宇宙将如何演变?清朗、监管、合规和无加密,这是专家们的看法。报道称,从微软公司斥资约687亿美元收购动视暴雪公司的计划,到脸书更名为元宇宙平台公司,科技界正大举进军许多人所期待的下一代互联网:能够复制现实生活诸多方面的沉浸式虚拟世界。专家说,中国在元宇宙方面的努力落后于美国和韩国等国家,因为国内科技巨头的投资较少。像元宇宙平台公司的奥克卢斯虚拟现实头戴设备这样的

2022-01-27  1

原文链接:https://www.tscy18.com/kejism/7515.html

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 315661083@qq.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。